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永利赌场开户:QFII制度迎来重大变革,通道特征向互联互通靠拢

时间:2018-7-7 15:10:41  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: QFII制度迎来重大变革,QFII、RQFII资金汇出限制取消。2018年6月12日,中国人民银行、国家外汇管理局发布措施,对现行QFII、RQFII的相关外汇管理政策进行调整,取消相关资金汇出比例限制、本金锁定期要求,并允许QFII、RQFII对其境内投资进行外汇套保,我国金...

  QFII制度迎来重大变革,QFII、RQFII资金汇出限制取消。2018年6月12日,中国人民银行、国家外汇管理局发布措施,对现行QFII、RQFII的相关外汇管理政策进行调整,取消相关资金汇出比例限制、本金锁定期要求,并允许QFII、RQFII对其境内投资进行外汇套保,我国金融对外开放又向前迈进了一大步。QFII和RQFII是当前境外机构投资者投资中国资本市场的重要通道,见证了中国资本市场的循序渐进和逐步开放的历史进程。此次QFII和RQFII的资金汇出限制的放松,解决了当前困扰QFII/RQFII投资机构的一个操作难点。

 

改革背景:资本汇出困难限制QFII规模发展,改革是必然。随着2014-2016年间沪股通、债券通以及深股通的陆续开通,QFII/RQFII通道不再是外资投资中国的唯一选择,互联互通渠道以其投资低门槛、结算灵活、汇入汇出无限制等特点迅速崛起,其在外资投资通道上的使用占比也快速提高。比较深港通开通以来2016 -2018年的外资持股增速,陆股通渠道流入增速领先显著,外资整体/QFII渠道/陆股通在这一期间平均季度环比增速分别为11.7%/4%/22.9%,刨除掉期间市场指数的自然增长,QFII渠道新增规模增速更低,外资整体增量基本由陆股通贡献。QFII/RQFII通道使用上的诸多限制使得外资投资者更多地使用互联互通,除了投资交易所债券和非互联互通标的股,外资的增量资金很少使用互联互通渠道流入,期间甚至出现了QFII/RQFII存量资金向互联互通搬家的现象。党的十九大提出,推动形成全面开放新格局,需要以更大的开放程度促进金融深化改革。本次QFII政策改革顺应时代背景,着眼于解决资金汇出限制的这一痛点,这将一定程度上削弱QFII通道和互联互通间的差异性,方便投资者更灵活地配置中国股票和债券,满足境外主体多元化跨境证券投资需求,促进国际收支平衡,在A股纳入MSCI的大背景下更有利于外资积极活跃地融入中国资本市场。


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